Los participantes en los mercados de divisas continúan buscando signos de recuperación de la economía norteamericana, no quitando ojo, por otro lado, al desarrollo de los acontecimientos en el Medio Este. Las últimas cifras publicadas han puesto en entredicho la creencia de una estabilización de la economía de Estados Unidos. Los datos avanzados de comienzo de nuevas viviendas y la última encuesta de la Fed de Filadelfia sobre producción manufacturera, jugarán un papel central en el sentimiento respecto del billete verde durante esta semana previa a las fiestas navideñas.

Se espera que los datos de la Fed de Filadelfia muestren una ligera mejora de la situación del sector manufacturero estadounidense. De confirmarse este pronóstico, junto con un aumento de la producción industrial, una inflación benigna y una ligera reducción del déficit comercial, mejoraría la confianza de los inversores hacia la economía estadounidense y el dólar.

Sin embargo, muy buenos deberían ser los datos que se tienen que publicar para que logren efectivamente frenar la caída del dólar, el cual se cotiza en esteos momentos a mínimos. Además, el riesgo de más caídas por el conflicto en Irak podría emporar si los inversores venden sus activos del Tesoro estadounidense. El mercado de los bonos del Tesoro nortemaericano es la última burbuja en los Estados Unidos y un 40% de los activos están en manos de inversores internacionales. Si deciden venderlos, esto pondría al dólar bajo fuertes presiones y, en consecunecia, en los mercados de divisas se generarían fuertes plusvalías con la venta de dólares.

En Europa, la atención se centrará en los datos de inflación de mañana y en el índice IFO de confianza empresarial en Alemania Occidental. Se espera que el IPC de Noviembre se revise a la baja al 2.1%, respecto de la estimación inicial del 2.2%. sin embargo, continuará por encima del límite de estabilidad de precios del 2% fijado por el BCE, aunque la tendencia de los precios es a la baja.

La fragilidad de la economía germana quedará confirmada el miércoles con la publicación del índice IFO. Se espera que este índice registre su séptima caída mensual consecutiva en Diciembre. No obstnate, la debilidad generalizada del dólar debería provocar que este dato pasara relativamente desapercibido, por lo que en Consul International Partners no esperamos que altere la actual tendencia alcista del euro.